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Comment la dématérialisation, la décarbonisation et la disparité façonnent l’avenir de l’investissement

Au RREO, nous nous concentrons de plus en plus sur ce que nous appelons les trois D : la dématérialisation, la décarbonisation et la disparité. La dématérialisation (numérisation) s’est accélérée et a remis en question les modèles d’affaires et modifié le comportement des consommateurs. Les changements climatiques sont devenus plus urgents, ce qui fait de la décarbonisation un impératif commercial. La disparité s’accroît, menaçant les bases sur lesquelles reposent les placements fructueux, notamment la stabilité et l’expansion de la prospérité.

Voici les points saillants d’un rapport que nous avons rédigé sur la façon dont nous nous adaptons à ces tendances au RREO en investissant dans la technologie, en soutenant la transition énergétique et en recherchant des placements qui favorisent l’équité. Pour en savoir plus, téléchargez le rapport complet.

– Jo Taylor (il/lui)
Président et chef de la direction

 

Dematérialisation

Travail à distance. Télémédecine. Achats en ligne. Nous avions déjà un mode de vie plutôt numérique avant que la pandémie vienne accélérer le processus. Il est désormais clair que nous sommes au cœur d’une transformation radicale qui mettra à l’épreuve les personnes, les entreprises et les gouvernements, et qui nous donnera l’occasion de mieux faire les choses. Pour les investisseurs, le défi consistera à soutenir les entreprises dans leur adaptation à un monde plus numérique. Il faudra aussi identifier les entreprises perturbatrices qui utilisent la technologie numérique pour créer de nouveaux produits et de nouvelles catégories d’affaires.

L’utilisation d’Internet dans le monde a plus que doublé en 10 ans

Nombre d’utilisateurs d’Internet dans le monde (en millions) et variation d’une année à l’autre

(Source : Datareportal Digital 2022 Global Overview Report)

La pandémie a fait du numérique un impératif commercial.

Durant la pandémie, les entreprises qui ont d’abord misé sur le numérique étaient mieux positionnées pour gérer le passage au travail à distance et la hausse des volumes par les canaux numériques. Les récompenses ont été importantes : les recettes et la valeur marchande ont fortement augmenté. Leur capacité à se renforcer durant la crise a mis en évidence l’élargissement du fossé numérique entre les entreprises.

Prioriser le numérique ne se résume pas à la réduction des coûts ou à l’utilisation d’une nouvelle méthode pour atteindre les clients. Cela signifie l’adoption de processus opérationnels agiles et l’exploitation des données et des analyses que la numérisation offre pour répondre à des circonstances qui évoluent rapidement.

Des recherches de McKinsey indiquent que les entreprises à rendement élevé mettent en œuvre et adaptent leurs stratégies numériques plus rapidement que les autres entreprises. De plus, elles le font plus rapidement qu’il y a quelques années à peine. Selon McKinsey, ces entreprises analysent des données provenant de multiples sources, réaffectent des talents numériques et examinent la composition de leurs portefeuilles sous l’angle numérique au moins une fois par mois.

Comme la numérisation raccourcit le cycle de vie des produits et même la durée de vie des entreprises, la pression de la numérisation ou du risque de disparition ne fera qu’augmenter.

Un monde en rapide évolution numérique a besoin de capital et d’expertise.

En 2021, les dépenses globales liées aux technologies de l’information ont augmenté de 9 % par rapport à l’année précédente pour s’élever à 4,2 billions de dollars américains, selon Gartner, et cela permet de prévoir une croissance accrue à mesure que les entreprises passeront des dépenses en période de crise à des investissements technologiques à long terme. Les dépenses liées au passage au numérique devraient atteindre 1,8 billion de dollars américains cette année et 2,8 billions de dollars américains d’ici 2025.

Soutenir les entreprises prospères à l’ère numérique ne se résume pas à fournir des fonds. Les entreprises sont à la recherche de partenaires d’investissement qui peuvent les aider à acquérir des capacités numériques et à attirer les bons talents numériques. Elles recherchent des membres du conseil d’administration capables de comprendre les technologies numériques et leurs ramifications, y compris la surveillance réglementaire. Les investisseurs qui peuvent fournir à la fois du capital et de l’expertise auront plus d’occasions.

Les investisseurs doivent soutenir une transformation numérique positive.

Les changements technologiques pourraient être bénéfiques pour les individus et les collectivités. La numérisation peut éliminer les tâches dangereuses et rendre les gens plus mobiles. L’exploitation des données peut donner lieu à des analyses significatives sur la façon d’améliorer notre façon de faire et de vivre.

Dans un monde où les technologies numériques jouent un rôle plus important dans les secteurs sensibles comme la santé et l’éducation, et où les appareils connectés deviennent omniprésents, il sera impératif pour les entreprises de bien se positionner sur le plan numérique. Cela comprend la protection de la confidentialité des données et la conception de systèmes d’intelligence artificielle sans les préjugés existants. Il s’agira de soutenir les travailleurs déplacés par l’évolution technologique et de les aider à se réorienter vers les possibilités qu’offriront les nouveaux processus numériques.

 

D’ici 2025, les changements technologiques pourraient

remplacer

85

d’emplois

créer

97

de nouveaux emplois

(source : World Economic Forum Future of Jobs Report 2020)

 

Comment nous stimulons l’innovation numérique

Nous avons créé Koru, une fonderie à risque qui collabore avec les sociétés de notre portefeuille pour tester, créer et construire de nouvelles entreprises numériques évolutives. En partenariat avec Koru, les sociétés de notre portefeuille mettent à profit les technologies numériques pour atteindre une croissance exponentielle et demeurer à l’abri des perturbations. Koru a lancé des entreprises dans des secteurs allant de l’agriculture régénératrice aux communications aux parents pour les services de garde.

Rendre les équipes sur le terrain plus sécurisées et plus productives

Les équipes des services publics et de la construction effectuent des travaux essentiels. Elles veillent à ce que les conduites de gaz et d’eau continuent de couler, entretiennent les routes, et plus encore. Travailler sur le terrain comporte des défis opérationnels. C’est à ce moment que l’application FYLD intervient.

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Décarbonisation

Sécheresse au Chili, inondations en Inde, feux de forêt dans l’ouest des États-Unis… Alors que les événements météorologiques extrêmes se multiplient, les efforts pour atténuer les pires effets des changements climatiques se sont accélérés. Bien que la lutte contre la crise climatique soit depuis longtemps considérée comme une responsabilité gouvernementale, le secteur privé est de plus en plus le fer de lance de la réduction des émissions. Environ 700 des plus grandes entreprises du monde ont établi des cibles de réduction des émissions à zéro. De plus, les investisseurs jouent un rôle clé dans la lutte contre les changements climatiques, à la fois en établissant leurs propres cibles de réduction des émissions et en préconisant des changements dans les entreprises dans lesquelles ils investissent.

Le rôle des capitaux privés dans la transition énergétique ne peut pas être sous-estimé. Une enquête mondiale auprès des PDG indique que près d’un tiers d’entre eux considèrent les investisseurs comme l’une des parties prenantes les plus influentes dans la gestion des efforts futurs en matière de développement durable.

Depuis 2015, nous avons connu les sept années les plus chaudes jamais enregistrées

La fréquence des investissements liés à la transition énergétique doit s’accélérer.

Des sommes importantes sont investies dans les énergies renouvelables, le stockage des batteries, les bâtiments plus écologiques et d’autres projets respectueux de l’environnement Les investissements dans la transition énergétique mondiale ont atteint un montant record de 755 milliards de dollars américains l’an dernier, selon un rapport de BloombergNEF. Cela représente une hausse de 27 % par rapport à 2020 et près de trois fois plus qu’il y a 10 ans. Le total n’inclut pas les 165 milliards de dollars américains injectés dans les nouvelles technologies climatiques.

Même à ce rythme, ce ne sera pas suffisant. Selon l’Agence internationale de l’énergie, les investissements liés à la transition doivent atteindre environ 4 billions de dollars américains par année si l’on veut que le monde soit sur la bonne voie pour atteindre l’objectif de zéro émission nette d’ici 2050. Pour y arriver, les gouvernements et les ménages devront faire des efforts. Toutefois, le secteur privé pourrait générer 70 % des investissements nécessaires.

Une politique gouvernementale claire et des normes de divulgation communes seront essentielles.

Pour que les efforts de décarbonisation soient transformationnels, le secteur privé bénéficierait d’une plus grande clarté et du soutien des gouvernements sur plusieurs questions. Les pays peuvent en faire plus pour décrire, communiquer et mettre en œuvre des plans de réduction des émissions. Ils peuvent financer la recherche sur les nouvelles technologies liées à l’environnement et aider les travailleurs à se réorienter dans l’économie à faibles émissions. La coopération internationale sur les mécanismes de tarification du carbone est également essentielle.

Les entreprises aimeraient particulièrement que l’ensemble disparate de règles actuelles en matière de divulgation de l’information liée au climat soit remplacé par des normes uniformes reconnues à l’échelle mondiale. Des progrès ont été réalisés à cet égard. Lors de la COP26 de novembre 2021, la Fondation IFRS, qui est responsable des normes comptables internationales, a déclaré qu’elle créera un nouvel organisme chargé d’élaborer un ensemble unique de normes internationales en matière de divulgation de l’information relative au climat que les territoires de compétence pourraient ensuite adopter. Des informations uniformisées permettront aux investisseurs de prendre de meilleures décisions lorsqu’ils évalueront les possibilités et les risques relatifs liés à l’investissement dans la décarbonisation.

Seulement 18 % des PDG ont indiqué que les gouvernements avaient fourni la clarté nécessaire pour faire face à la trajectoire de réchauffement de 1,5 °C.

 

(Source : United Nations Global Compact–Accenture CEO study on sustainability)

 

Plus de 2600 organisations, représentant une valeur marchande totale de 25 000 billions de dollars, ont promis de soutenir la publication d’informations sur le climat, selon le groupe de travail sur les divulgations d’informations financières liées au climat.

Le chemin vers la carboneutralité : Tout électrifier

Les zones électrifiées actuellement alimentées par des combustibles fossiles seront essentielles à la décarbonisation. En cours de route, nous devrons rendre les réseaux plus propres, plus intelligents, plus connectés et plus résilients.

Étapes clés choisies pour l’électrification dans le scénario de carboneutralité de l’Agence internationale de l’énergie d’ici 2050

  2020 2030 2050
Part de l’électricité dans la consommation finale totale 20 % 26 % 49 %
Millions de personnes sans accès à l’électricité 786 0 0
Industrie
Part de la production d’acier au moyen d’un four à arc électrique 24 % 37 % 53 %
Transport
Part des véhicules électriques en actions : voitures 1 % 20 % 86 %
Part des véhicules électriques en actions : véhicules poids lourds 0 % 8 % 59 %
Bâtiments
Part des thermopompes dans la demande d’énergie pour le chauffage 7 % 20 % 55 %

 

(Source: Net Zero by 2050 – A Roadmap for the Global Energy Sector)

La voie de la décarbonisation sera cahoteuse.

Les investissements nécessaires à la transition mondiale vers un avenir à faibles émissions de carbone représentent une occasion importante pour les capitaux privés. Elle comporte également un risque important sur le plan financier, réglementaire et d’atteinte à la réputation. Nous devons trouver une solution à la variabilité de l’énergie renouvelable. Certaines technologies prometteuses pourraient ne pas donner de résultats. Les préférences des consommateurs auront une incidence sur les technologies adoptées. Les événements géopolitiques influenceront les décisions d’investissement et d’exploitation concernant les sources d’énergie critiques. Les investisseurs devront discuter avec les parties prenantes des choix difficiles en matière de décarbonisation.

Notre soutien à la transition énergétique

Nous avons investi 33 milliards de dollars dans des actifs verts et de transition. Cela comprend l’énergie renouvelable et un portefeuille croissant d’actifs dans le secteur de l’électricité, qui soutiendra un avenir plus propre et électrifié. Notre soutien comprend également des investissements visant à rendre les bâtiments et les collectivités plus écoénergétiques.

Investir dans un réseau électrique australien plus propre

L’Australie a toujours beaucoup dépendu du charbon pour la production d’électricité. Cette situation change alors que le pays tend vers un avenir plus propre. C’est pourquoi nous jouons un rôle dans la transition énergétique de l’Australie grâce à notre investissement dans Spark Infrastructure.

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Disparité

Accès inégal aux vaccins. Endettement croissant. La hausse des prix des aliments. La pandémie a à la fois aggravé les disparités et braqué sur elles un projecteur embarrassant. Les pays économiquement développés ont atténué le choc en mettant en place des programmes d’aide massifs, tandis que les pays disposant de moins d’options budgétaires ont dû faire face à de plus grandes difficultés. La reprise économique mondiale a été inégale, mettant à l’épreuve les gens, les décideurs et les entreprises. Parce qu’elle réduit les possibilités économiques et augmente les risques politiques et sociaux, la disparité croissante est une préoccupation majeure pour les investisseurs.

La pandémie a perturbé des années d’amélioration en matière de santé et de prospérité.

La pandémie a mis un terme à une longue période d’amélioration de l’espérance de vie dans de nombreux pays. La pauvreté extrême s’est aussi accrue pour la première fois en plus de 20 ans, et c’est pourquoi la Banque mondiale a qualifié la crise de pandémie d’inégalités. La perte de revenus a été la plus importante parmi les 20 % les plus pauvres du monde. En empêchant des centaines de millions d’enfants dans le monde d’aller à l’école, la pandémie a menacé de faire reculer une génération en termes d’éducation et de revenus potentiels.

La disparité croissante nuit à l’environnement de placement dans son ensemble en créant de l’instabilité politique et réglementaire.

Les enfants des pays en développement ont perdu plus de temps de classe pendant la pandémie

(durée totale de la fermeture complète des écoles, en semaines*)

(Source: IMF)

Les investisseurs peuvent jouer un rôle dans la réduction des disparités.

Les investisseurs se concentrent sur les rendements financiers. Mais plus que jamais, ils reconnaissent que l’obtention de solides rendements à long terme dépend de l’existence d’un monde plus équitable et durable et qu’ils ont un rôle essentiel à jouer pour que cela se produise. Les investisseurs peuvent contribuer au financement de projets d’infrastructures durables qui soutiennent le développement économique et fournissent des emplois cruciaux et de la formation professionnelle. Ils peuvent aussi investir dans des infrastructures numériques qui aident à combler le fossé numérique. Enfin, ils peuvent se servir de leurs placements pour soutenir la transition énergétique mondiale.

 

Le fossé numérique

Pourcentage des personnes qui utilisent Internet, 2019

86.6

Pays développés

19.1

Pays les moins développés

(Source : International Telecommunication Union)

 

Les investisseurs sont poussés à tenir compte de leur incidence.

Bien que la COVID-19 ait causé une crise mondiale en matière de santé, elle a coïncidé avec une attention croissante du public à l’égard des injustices raciales et de la crise climatique. Les investisseurs comprennent que le monde dans lequel nous évoluons a changé. Même avant la pandémie, de nombreuses personnes subissaient des pressions pour démontrer des valeurs fondamentales au-delà de la maximisation des profits. Cette pression a augmenté.

Les chefs d’entreprise sont appelés à démontrer que leurs activités ont aussi un avantage environnemental ou social, ou du moins ne contribuent pas aux inégalités, aux divisions sociales ou à la crise climatique.

La montée du capitalisme des parties prenantes se traduit par l’adoption par les grandes entreprises des principes ESG et par un soutien accru aux propositions sociales et environnementales des actionnaires lors des assemblées annuelles des grandes entreprises. Les investisseurs institutionnels ont largement appuyé cette évolution, renforcés par les preuves que la prise en compte des besoins de multiples parties prenantes peut entraîner un meilleur rendement financier relatif.

Comment nous investissons pour réduire les disparités

Nous croyons que la meilleure façon d’obtenir une valeur durable à long terme pour nos participants est d’investir de façon à améliorer les résultats sociaux et environnementaux. Il s’agit notamment de soutenir les efforts visant à limiter le réchauffement de la planète et de promouvoir les pratiques de bonne gouvernance. Cela signifie également qu’il faut investir dans des entreprises et des projets qui façonnent un avenir meilleur, dans des secteurs comme les infrastructures d’eau, la microfinance et les soins de santé accessibles.

Donner les mêmes possibilités à tous les élèves

Améliorer l’accès à une éducation de qualité est un moyen de s’attaquer aux disparités. Un de nos placements, ApplyBoard, une entreprise canadienne dont la plateforme met en relation des étudiants internationaux avec des possibilités d’études postsecondaires aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Canada et en Australie, est un innovateur dans ce domaine.

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