Actif net
247.2
en actif net au 31 décembre 2022
336000
Participants actifs et retraités
8.5
de rendement net total de la caisse sur 10 ans
La stratégie de financement des placements du RREO vise à diversifier les sources de financement des placements, à respecter le profil des coûts et les dates d’échéance, à maintenir une présence dans les principaux marchés de financement et à appuyer la gestion globale du risque de change de notre programme mondial de placements. La stratégie de financement des placements comprend des sources de financement à court et à long terme qui, combinées, permettent d’atténuer et de répartir le risque.
À propos de l’Ontario Teachers’ Finance Trust (OTFT)
L’OTFT émet du papier commercial et des titres de créance à terme que le RREO garantit entièrement, inconditionnellement et irrévocablement. L’OTFT génère principalement des fonds au moyen de produits à revenu fixe sur les marchés internationaux. Depuis sa création en 2015, l’OTFT a émis du papier commercial libellé en dollars canadiens et américains ainsi que des titres de créance à terme (échéance conforme à l’indice de référence) en dollars américains, en dollars canadiens et en euros destinés aux investisseurs institutionnels internationaux.
Sommaire des émissions de l’OTFT
En septembre 2017, l’OTFT a émis ses premiers billets de premier rang non garantis à 5 ans d’une valeur de 1,75 G$ US. L’OTFT a émis depuis au moins un billet de référence en dollars américains par année civile. L’OTFT s’engage à être un émetteur régulier sur le marché en dollars américains. En 2020, l’OTFT a pris de l’expansion sur d’autres marchés grâce à de premières émissions en euros et en dollars canadiens, ainsi qu’à une première émission d’obligations vertes en euros. Le coupon et le capital payés aux investisseurs ont préséance sur le passif du régime.
| Émission en suspens | Devise | Montant | Date d’échéance | Coupon |
|---|---|---|---|---|
| Septembre 2019 | USD | 1,75 G$ | 12 septembre 2024 | 1,625 % |
| Avril 2020 | USD | 1,00 G$ | 15 avril 2025 | 1,375 % |
| Mai 2020 | EUR | 1,50 G€ | 6 mai 2025 | 0,500 % |
| Septembre 2020 | USD | 1,50 G$ | 29 septembre 2023 | 0,375 % |
| Septembre 2020 | USD | 1,50 G$ | 27 septembre 2030 | 1,250 % |
| Octobre 2020 | USD | 1,25 G$ | 19 octobre 2027 | 1,100 % |
| Obligations vertes de novembre 2020 | EUR | 750 M€ | 25 novembre 2030 | 0,050 % |
| Avril 2021 | USD | 1,50 G$ | 16 avril 2031 | 2,000 % |
| Mai 2021 | EUR | 1,25 G€ | 19 mai 2028 | 0,100 % |
| Mai 2021 | EUR | 1,25 G€ | 20 mai 2041 | 0,900 % |
| Septembre 2021 | USD | 2,00 G$ | 26 septembre 2026 | 0,875 % |
| Octobre 2021 | GBP | 500 M£ | 15 mai 2026 | 1,125 % |
| Obligations vertes de novembre 2021 | EUR | 500 M€ | 25 novembre 2056 | 0,950 % |
| Avril 2022 | USD | 1,50 G$ | 13 avril 2027 | 3,000 % |
| Avril 2022 | EUR | 1,25 G€ | 3 mai 2032 | 1,850 % |
| Octobre 2022 | EUR | 500 M€ | 5 octobre 2029 | 3,30 % |
| Obligations vertes de novembre 2022 | CAD | 1,00 G$ | 2 juin 2032 | 4,450 % |
| Obligations vertes de février 2022 | CAD | 1,00 G$ | 1 novembre 2029 | 4,15 % |
| Avril 2023 | USD | 1,50 G$ | 25 avril 2028 | 4,250 % |
Notation
Les émissions de l’OTFT sont très bien notées grâce à la garantie entière, inconditionnelle et irrévocable du RREO.
Les principaux facteurs qui expliquent la notation du RREO comprennent :
- Les rendements systématiquement élevés des placements;
- La culture de gestion du risque perfectionnée dans l’ensemble de l’organisation;
- La forte liquidité assurant une bonne couverture au moyen d’actifs liquides de haute qualité;
- Les leviers de capitalisation des rentes novateurs, y compris un mécanisme souple de protection contre l’inflation;
- Les solides cadres législatif et de gouvernance;
- L’autonomie par rapport aux répondants.
| Agence | Notation à court terme | Notation à long terme | Perspective | Rapports récents |
|---|---|---|---|---|
| DBRS | R-1 (élevé) | AAA | Stable | Télécharger (en anglais seulement) |
| Moody’s | P-1 | Aa1 | Stable | Télécharger (en anglais seulement) |
| Standard & Poor’s | A-1+ | AA+ | Stable | Télécharger (en anglais seulement) |
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