Recourir aux indices de référence pour s'assurer d'être efficaces

À Ontario Teachers', nous mesurons notre taux de rendement réel et par rapport à un éventail d'indices de référence. La comparaison avec les indices de référence permet aux membres du conseil, aux participants au régime et aux employés d'évaluer l'efficacité de nos stratégies et de nos activités de placement relativement aux risques.

Pour l'ensemble de la caisse et dans chaque groupe d'actif, nous cherchons à surpasser les indices de référence pertinents, et quand nous y parvenons, nous désignons l'excédent par le terme « plus-value ».

Comme nous sommes des investisseurs à long terme, la mesure la plus pertinente de notre rendement porte sur plusieurs années. Donc, nous présentons non seulement nos rendements sur un an, mais nous suivons aussi notre taux de rendement net réel et celui par rapport à un indice de référence sur quatre ans et 10 ans, et depuis 1990, année de création de notre programme de placement.

Rendement des placements

(pourcent)

  2017 2016 4 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
Rendement net total de la caisse 9,7 4,0 9,4 9,6 7,6 9,9
Rendement de l'indice de référence 8,2 3,5 7,9 8,2 6,9 8,0
Rendement supérieur à celui de l'indice de référence 1,5 0,5 1,5 1,4 0,7 1,9

 

Les indices de référence des divers groupes d'actifs sont indiqués dans le tableau.

Indices de référence utilisés pour mesurer le rendement des fonds

Catégorie d'actif Indice de référence composé - 2017
Actions Indice S&P/TSX 60
  Indice S&P 500
  Indice MSCI tous pays hors Canada
  Indice sur mesure international des titres de sociétés fermées
  Indice sur mesure des actions mondiales à long terme
  Indice sur mesure des actions mondiales
Titres à revenu fixe Indice des obligations universelles à long terme sur le marché intérieur
  Indice sur mesure des obligations provinciales à long terme
  Indice sur mesure des obligations d'État américaines
  Indice sur mesure des obligations à rendement réel du Canada
  Indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE TMX Canada
  Indice sur mesure des titres à revenu fixe
Titres de créance Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
  Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
  Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loans Index
  Indice personnalisé de titres de créance souverains de marchés émergents libellés en monnaie locale
  Indice de référence personnalisé des titres de créance
Actifs réels Indice IPD Canada Capital Growth plus 5 % (biens immobiliers sans le Brésil)
  Indice de référence personnalisé de la dette au titre des placements immobiliers
  IPC national plus 4 % plus la prime de risque pays (infrastructures et biens immobiliers au Brésil)
  Indice personnalisé des actifs réels
Titres sensibles à l'inflation Indice des marchandises Goldman Sachs
  Indice des marchandises Goldman Sachs 3 mois à terme
  Indice NCREIF Timberland (bois d'œuvre américain)
  IPC national plus 4 % plus la prime de risque pays (ressources naturelles et bois d'œuvre non américain)
  Indice de référence personnalisé sensible à l'inflation
Fonds total Indice sur mesure CDOR canadien
  Indice sur mesure LIBOR américain
  Indice sur mesure régional OIS (Canada, États-Unis)
  Couverture des actions sur mesure
  Couverture de risque de change sur mesure
  Indice de référence personnalisé du financement

 

Coûts des placements

À la gestion d'un programme des placements réussi sont associés des frais, comme les salaires et les prestations, les honoraires et les commissions, et la recherche. Ontario Teachers' est soucieux de la rentabilité du régime et considère que certaines dépenses sont nécessaires pour répondre aux exigences de rendement à long terme.

En 2017, les frais d'administration des placements se sont établis à 467 M$, soit 0,26 $ par tranche de 100 $ d'actif net moyen, contre 451 M$, ou 0,27 $ par tranche de 100 $ en 2016.

Le rendement net total de la caisse est calculé après déduction des coûts de transaction, des frais de gestion et des frais d'administration des placements et est exprimé en dollars canadiens.