Placements

• 1. Quel a été le rendement de la caisse dans l'ensemble?

La caisse a affiché un taux de rendement de 14,3 % en 2010, soit un revenu total de placement de 13,3 G$.

Notre taux de rendement est largement supérieur à celui de notre indice de référence qui s’est établi à 9,8 %. Le rendement de la caisse a été supérieur de 4 milliards de dollars à ceux des marchés; ce qu’on appelle une plus-value. La valeur totale de cette plus-value est la plus élevée jamais enregistré par notre caisse.

Voici la répartition des rendements par catégorie d’actifs :

Catégorie d’actifs	Rendement par rapport à l’indice de référence
Actions	Taux de rendement : 10,4 % Indice de référence : 7,5 %
Titres à revenu fixe	Taux de rendement : 9,9 % Indice de référence : 9,5 %
Marchandises	Taux de rendement : 3,2 % Indice de référence : 3,3 %
Actifs réels	Taux de rendement : 13,9 % Indice de référence : 5,5 %
Rendement global du régime	Taux de rendement : 14,3 % Indice de référence : 9,8 %

Vous trouverez plus de renseignements sur ces catégories d’actifs dans le rapport annuel.

• 2. Qu’entendez-vous par indice de référence?

Les indices que nous utilisons, comme l’indice composé S&P/TSX pour les actions canadiennes et l’indice S&P 500 pour les actions américaines, traduisent les rendements des marchés dans lesquels nous investissons. Nous comparons nos résultats à ceux de ces indices, notre objectif étant d’obtenir des rendements similaires ou supérieurs à ceux des indices des marchés applicables.

Les caisses de retraite utilisent différents indices de référence selon la répartition de leur actif. Comme les régimes de retraite ont chacun un profil démographique différent, des taux de cotisation et une structure de prestations qui leur sont propres et qui ont une incidence sur leurs décisions de placement, les indices de référence qu’ils utilisent peuvent être différents des nôtres.

Vous trouverez la liste des indices de référence que nous utilisons dans le rapport annuel.

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Rémunération

•  3. Pourquoi verse-t-on des primes alors que le régime affiche une importante insuffisance de capitalisation?

Il n’y a pas de lien entre la rémunération au rendement et l’état de la capitalisation du régime (excédent ou insuffisance). La rémunération au rendement dépend de l’atteinte, par les cadres et l’équipe chargée des placements, des cibles des rendements de référence.

De nombreux facteurs importants jouant un rôle sur l’état de la capitalisation du régime ne dépendent pas de la gestion du régime, par exemple le profil démographique, les taux d’intérêt, les taux de cotisation et les niveaux des prestations. (Le gouvernement de l’Ontario et la Fédération des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (FEO) fixent conjointement les taux des cotisations et les niveaux des prestations.) Les facteurs qui dépendent du contrôle du régime de retraite, comme la bonne gestion de l’actif du régime, jouent un rôle sur les primes versées.

• 4. Sur quoi se fondent les primes?

Notre programme de rémunération a été conçu de façon à recruter et à maintenir en poste le personnel de talent et à le rémunérer en conséquence. Il repose sur le principe de la rémunération au rendement. Par exemple, lorsque les marchés ont plongé en 2008 et que la caisse a perdu de l’argent, la rémunération au rendement a également baissé.

La rémunération au rendement pour les cadres supérieurs et l’équipe chargée des placements se fonde sur le rendement par rapport aux indices de référence du marché.

Notre programme de primes annuel récompense les employés qui ont surpassé les indices de référence sur des périodes de deux ans. Les versements de primes annuelles du régime des incitatifs de 2010 ont été attribuables au rendement élevé que nous avons obtenu en 2009 et 2010, lorsque nous avons dégagé un rendement nettement supérieur à celui de notre indice de référence.

Notre régime des incitatifs à long terme traduit les rendements des placements, positifs et négatifs, à long terme.

À notre avis, cette combinaison du programme de primes annuel et du régime des incitatifs à long terme constitue une approche équilibrée. Nos employés doivent tenir compte à la fois de l’incidence à court terme et de l’incidence à long terme des décisions de placement.

Pour obtenir de plus amples renseignements, voir la section Analyse de la rémunération dans le rapport annuel.

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