Portefeuilles gérés à l’interne
La recherche de plus-value croissante, au-dessus de l’indice de référence, est le principe le plus important de notre approche de gestion active. Nous sommes convaincus que la gestion passive conventionnelle de titres de sociétés ouvertes ne peut par elle-même produire avec certitude les rendements corrigés des risques dont le régime a besoin pour payer les rentes futures.
Nous achetons des actions de sociétés globales que nous croyons avoir la possibilité de produire une valeur ajoutée supérieure à celle des indices de référence du marché. Notre approche consiste à choisir, au moyen d’une méthode d’analyse ascendante, des actions de sociétés qui sont sous-évaluées.
Pour chaque entreprise nous considérons :
- les résultats financiers
- son efficacité opérationnelle;
- la position qu’elle occupe dans son secteur;
- la qualité de sa gestion;
- la durabilité de son plan d’affaires à long terme;
- l’indépendance du conseil ainsi que la gestion
des pratiques de gouvernance. - la qualité de ses décisions de répartition de l’actif.
Portefeuilles gérés à l’externe
Les gestionnaires externes de placements en actions jouent un grand rôle dans notre programme de placements.
L’équipe de gestion externe se compose essentiellement de 10 à 12 gestionnaires de placements en actions mondiales capables de surclasser largement l’indice mondial (indice de rendement total MSCI tous pays hors Canada). Nous choissisons des gestionnaires de placements compétents qui constituent des portefeuilles concentrés présentant un faible roulement des titres et généralement axés sur la valeur.
Nous employons également un petit nombre de gestionnaires spécialisés pour les régions et les pays qui devraient engendrer une importante plus-value par rapport au rendement des marchés. Ces gestionnaires sont choisis pour leur présence et leur expertise dans certains marchés présentant à notre avis un potentiel important de rendement à long terme.
Le groupe Placements stratégiques mondiaux dans des sociétés ouvertes détient également des portefeuilles structurés et met en œuvre des stratégies de superposition, incluant la superposition de devises, de styles, de secteurs et de pays.