Placements sensibles à l’inflations
	Infrastructures I Obligations à rendement réel I Portefeuille immobilier---Cadillac Fairview Marchandises
	Les actifs sensibles à l’inflation offrent des rendements stables liés à l’inflation et agissent comme couverture contre le coût de l’indexation des rentes versées aux enseignants.
	Infrastructures Avec un actif net de 8,8 G$ au 31 décembre 2007, notre portefeuille mondiale d’infrastructures se concentre sur la garde à long terme d'actifs qui ont une longue vie économique et offrent des rendements fiables à faible risque liés à l'inflation pour verser des prestations indexées à l'inflation pendant longtemps. En règle générale, nous effectuons des placements directs. Nous sommes en mesure de financer d’importantes transactions de placement portant sur la créance prioritaire et de second rang, les actions cotées et non cotées en bourse. Nous investissons souvent en commun avec des partenaires financiers ayant une (au 31 décembre 2007) Notre portefeuille d’infrastructures génère des rendements stables à long terme qui nous aident à verser aux membres des prestations indexées sur l’inflation. expérience considérable de l’investissement dans les infrastructures. Nous sommes à l'affût d'entreprises et d'occasions de placement dans des industries réglementées susceptibles de produire des rendements stables, à faible risque. Nous découvrons des occasions de placement rentables dans les régions qui se sont dotées d'un cadre réglementaire à la fois équitable et transparent, idéal pour les placements privés. infrastructure experience.
	Placements importants
	Production d’énergie Nous avons fait l’acquisition de 50 % d’InterGen N.V. en 2005. InterGen possède 10 centrales ultramodernes situées dans divers pays. Cette acquisition s’ajoute à notre participation de 50 % dans Northern Star Generation, qui détient des intérêts dans 13 centrales aux États-Unis. Ces deux sociétés offrent une capacité de production combinée de 7 500 MW.
	Services d’eau et d’eaux usées Attirés par ses activités dans les services publics réglementés, nous avons acquis 25 % des actions de Northumbrian Water Group en 2005 (nous en possédons maintenant 26 %). Northumbrian offre des services réglementés d’approvisionnement en eau potable et d’élimination des eaux usées à 4,3 millions de clients en Angleterre. En 2007, nous avons élargi notre portefeuille par l’acquisition de participations majoritaires ou importantes dans trois sociétés de services d’eau représentant environ le tiers du marché des services réglementés d’eau et d’eaux usées du Chili : Empresa de Servicios Sanitarios del Bio-Bio S.A. (ESSBIO), Aguas Nuevo Sur Maule, S.A. et Esval S.A.
	Distribution de gaz Nous avons fait partie d’un consortium qui a acquis en 2005 Scotia Gas Networks, qui exploite des réseaux de distribution de gaz en Écosse et dans le sud de l’Angleterre; nous détenons 25 % de l’entreprise. Parmi les plus importants au Royaume-Uni, ces deux réseaux de distribution de gaz approvisionnent 5,7 millions de clients.
	Aéroports Nous avons d’abord fait des placements indirects dans les aéroports auprès de Macquarie Airports Group, qui détient une participation dans les aéroports de Birmingham et de Sydney. Nous détenons aussi une participation dans les aéroports de Copenhague, de Bristol et de Sydney. Forts de l’expertise acquise dans ce secteur, nous avons fait l’acquisition, conjointement avec un partenaire, de 48,25 % des parts de l’aéroport international de Birmingham en 2007.
	Routes à péage Nous sommes un actionnaire important de certaines sociétés cotées en bourse qui possèdent et exploitent des autoroutes à péage dans divers pays. Ainsi, nous détenons une participation indirecte dans certaines des autoroutes privées les plus importantes et les plus achalandées au monde : autoroute à péage électronique 407 au Canada; autoroute à péage M6 au Royaume-Uni et réseau d’autoroutes APRR en Europe de l’Ouest.
	Installations portuaires L’acquisition de quatre terminaux à conteneurs maritimes en Amérique du Nord en 2007 constitue notre investissement le plus important à ce jour, soit 2,4 milliards de dollars américains (Vanterm et Deltaport dans la région de Vancouver; terminal à conteneurs de New York, à Staten Island, dans l’État de New York; terminal mondial au New Jersey). Ensemble, ces terminaux traitent chaque année deux millions de conteneurs.
	HAUT
	Obligations à rendement réel Les obligations à rendement réel produisent des intérêts selon un taux rajusté en fonction de l’inflation. Pour cette raison, elles constituent une composante clé pour le paiement de rentes indexées, et au même titre que les prêts hypothécaires indexés, elles sont sans risque en ce qui a trait à l’inflation. En 1999, nous avons monté un financement de 650 millions de dollars sous forme d’obligations à rendement réel pour l’autoroute 407, en Ontario. Depuis, nous avons continué à acheter ce type de titres au Canada et aux États-Unis. Portefeuille immobilier Notre portefeuille immobilier est géré par notre filiale en propriété exclusive, Cadillac Fairview, l’un plus importants gestionnaires de portefeuille de biens immobiliers en Amérique du Nord. Nous avons fait l’acquisition de cette société en mars 2000. Nous visons à maintenir un portefeuille bien équilibré, constitué de placements dans des immeubles de bureaux et de commerce de détail qui génèrent des flux de trésorerie fiables.
	De par sa taille et sa qualité, notre portefeuille immobilier nous rapporte un revenu prévisible considérable. Pour de plus amples renseignements, consultez notre rapport annuel et le site Internet de La Corporation Cadillac Fairview. 10 principaux placements immobiliers
	HAUT
	Marchandises Commodities also help to diversify risk. Les opérations sur marchandises servent à diversifier les risques de la caisse. Les rendements réels des opérations sur marchandises sont généralement élevés en période d'inflation non prévue. Ces placements servent de couverture contre les effets néfastes de l'inflation à court terme sur le passif du régime. Nous investissons par voie de produits dérivés dans l'Indice de marchandises Goldman Sachs, à forte pondération de titres pétroliers et gaziers.

	Affiché en mai 2008	HAUT